Goldman Sachs sugiere reducir exposición a semiconductores y apostar más por las hyperscalers
Un estratega del banco señaló que los fabricantes de chips son altamente cíclicos y que diversificarse hacia las grandes plataformas en la nube tiene sentido…
Por Ariel Serato · Cofundador y editor de IA y Tecnología2 min de lectura
La reciente caída del sector tecnológico en los mercados reavivó el debate sobre la concentración del riesgo en semiconductores. Christian Mueller-Glissmann, managing director de estrategia de portafolios y asignación de activos en Goldman Sachs, planteó que podría ser momento de rebalancear posiciones dentro del universo tech.
"Estas son compañías increíblemente cíclicas", afirmó Mueller-Glissmann en declaraciones a Bloomberg Television. "Entonces, hasta cierto punto, podría tener sentido diversificarse un poco y alejarse de ellas".
El argumento a favor de las hyperscalers
El ejecutivo del banco de inversión no descartó el sector de chips por completo, pero sí indicó que inclinarse más hacia las grandes plataformas de infraestructura en la nube —las llamadas hyperscalers, como Amazon Web Services, Microsoft Azure o Google Cloud— ofrece un perfil de riesgo más equilibrado en el contexto actual.
La lógica detrás del planteo es conocida en la industria: mientras que los fabricantes de semiconductores están sujetos a ciclos de demanda muy pronunciados, las hyperscalers tienen modelos de ingresos más recurrentes, atados a contratos de servicios y al crecimiento sostenido del gasto en inteligencia artificial.
Contexto: la corrección y la concentración en chips
El telón de fondo de estas declaraciones es una venta masiva que afectó a las acciones tecnológicas, con los fabricantes de chips entre los más golpeados. La concentración de capital en empresas como Nvidia durante el auge de la IA generativa expuso a muchos portafolios a una volatilidad más alta de lo esperado.
Para inversores y gestores de fondos en América Latina con exposición a ETFs o acciones del sector tech, el mensaje de Goldman refuerza la importancia de revisar la composición sectorial de los portafolios ante un entorno de mayor incertidumbre.
