Tensión EE.UU.-Irán y miedo a chips: los mercados emergentes pierden 2,7% y nadie sabe cuándo para
El índice MSCI EM acumula su peor semana en casi tres meses: petróleo al alza, monedas bajo presión y dos países en riesgo de perder su estatus.
Por Julián Brus · Cofundador y editor de Negocios y Economía3 min de lectura
Los mercados emergentes no tienen margen de error esta semana. La combinación de tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán y la corrección en acciones de tecnología —especialmente chips— produjo un retroceso del 2,7% en el índice MSCI de mercados emergentes, en camino a sus peores pérdidas semanales en casi tres meses.
El índice acumuló una caída del 2,6% desde el comienzo de la semana, con una baja puntual del 0,6% registrada a las 9:48 a.m. hora de Londres el viernes 17 de julio, según datos de mercado.
El detonante: Ormuz y el fantasma del petróleo
El presidente Donald Trump anunció que el tentativo alto al fuego con Irán había terminado, lo que encendió alertas sobre la seguridad del suministro de crudo a través del Estrecho de Ormuz. El petróleo registró su mayor ganancia semanal en casi tres meses, un dato que golpea con fuerza desproporcionada a las economías emergentes, históricamente más sensibles a las variaciones en precios de materias primas que los países desarrollados.
La Agencia Internacional de Energía fue más directa: advirtió que la seguridad energética global está en riesgo si los suministros de petróleo a través del Estrecho de Ormuz no aumentan pronto.
Quiénes pierden más
Las monedas de países importadores de petróleo encabezaron las caídas: la rupia india, el rand sudafricano y el forinta húngaro operaron a la baja. En renta variable, Polonia bajó 0,8%, Hungría 0,5% y Rumania 0,2%.
Dos casos concentran la mayor atención estructural: Indonesia señaló que podría perder su estatus de mercado emergente dentro del índice MSCI, mientras que Turquía fue incluida en lista de observación para un posible recorte a mercado fronterizo —una categoría de menor liquidez y atractivo para inversores institucionales.
El riesgo de fondo: ¿cuánto más pueden caer?
Lo que ocurre hoy no es un episodio aislado. Cuando en febrero de 2026 estalló el conflicto con Irán, el Morningstar Emerging Markets Index cayó 12,6% en un solo mes. La correlación entre escalada militar en Oriente Medio y destrucción de valor en emergentes ya tiene precedente reciente —y los inversores lo saben.
Para Argentina y el resto de América Latina, el vector de contagio más inmediato es el petróleo caro y el apetito global por riesgo deprimido: exactamente lo opuesto a lo que la región necesita para sostener flujos de capital. La pregunta que nadie está respondiendo todavía es si esta semana fue el piso o el anticipo de algo más profundo.
