Wall Street le pasa la factura a la IA: Alphabet pierde US$500.000 millones en bolsa e Intel tiene su peor caída desde 1974
La temporada de balances mostró el costo real de la carrera por la inteligencia artificial: inversiones récord, flujo de caja en rojo y gigantes que salen a endeudarse. El mercado empezó a pedir algo más que crecimiento.
Por Ariel Serato · Cofundador y editor de IA y Tecnología3 min de lectura
La carrera por la inteligencia artificial tiene un precio, y esta semana Wall Street empezó a cobrarlo.
Alphabet, la dueña de Google, cayó 12% en bolsa y perdió cerca de US$500.000 millones de valor. Intel se desplomó 28,58% el viernes, su peor jornada desde 1974. Y Microsoft salió a emitir deuda por primera vez desde 2017.
El problema no son las ventas
Los ingresos siguen creciendo. Alphabet facturó US$127.580 millones, un 25% más que hace un año, aunque por debajo de los US$128.220 millones que esperaba el mercado.
Lo que asustó fue otra línea: el flujo de caja libre quedó en US$9.070 millones negativos. La explicación está en la inversión. Alphabet proyecta un capex de entre US$195.000 y US$205.000 millones, en buena medida para infraestructura de IA.
Amazon y Meta, en la misma cuenta
Amazon muestra el mismo patrón. Su flujo de caja libre fue negativo en US$42.400 millones en los últimos doce meses y su inversión rondará los US$220.000 millones, con más gasto previsto para 2027.
La demanda, sin embargo, existe: AWS creció 39% y acumula contratos pendientes por US$578.000 millones.
Meta recibió una advertencia directa. S&P le cambió la perspectiva a negativa, con calificación AA-, y las proyecciones hablan de un déficit de flujo de caja libre de US$39.000 millones en 2026 y US$71.000 millones en 2027.
Deuda para financiar la carrera
Microsoft colocó bonos por al menos US$25.000 millones, su primera emisión desde 2017, mientras su flujo de caja libre cayó 27%. Las empresas más ricas del mundo ya no alcanzan a pagar la IA sólo con lo que generan.
Intel es el caso aparte. En su caso el castigo no vino por invertir de más, sino por una guía de ingresos de entre US$15.000 y US$16.000 millones, lejos de los US$17.070 millones que esperaba el mercado.
Qué significa para la región
Para América Latina el dato importa porque estas empresas deciden dónde se construyen los centros de datos y cuánto cuesta usar sus herramientas. Si el mercado les exige recortar o cobrar más, las compañías que dependen de esos servicios lo van a sentir en la factura.
La pregunta abierta
La demanda de IA está y el gasto también. Lo que todavía no aparece con claridad es el retorno. ¿Cuánto más va a esperar el mercado antes de exigirlo?
