Qué significa que "Murieron los consultores macro", según un economista.

El economista Leonardo Chialva, socio de la consultora Delphos Investment, generó repercusión con un análisis que compartió en el streaming financiero Club de Inversores, en el que planteó que la Argentina atraviesa un cambio de fase en su economía: dejó atrás la discusión por las grandes variables macroeconómicas y ahora el debate se traslada a cuestiones más específicas de cada sector.

El punto de partida de su argumento es el diagnóstico sobre la herencia que recibió la actual gestión: "La microeconomía es una herencia que está en transición. Javier Milei heredó una macro y una micro detonadas", sostuvo, en referencia al estado de la economía a fines de 2023, marcado por una brecha cambiaria amplia, inflación descontrolada y un Banco Central sin reservas.

A partir de ahí, Chialva construye su argumento central: la magnitud del ajuste macroeconómico fue tal que terminó desactivando, uno por uno, los temas que durante años dominaron la conversación económica cotidiana de los argentinos. "Ya no hablamos más del dólar, ni de la brecha, ni de la inflación, ni de la deuda, ni de las LEFIs, ni la emisión, etc.", enumeró, marcando que estas variables —que solían ser motivo de alarma mensual— dejaron de ser un problema central en la agenda pública.

Según su lectura, esa estabilización habilitó un cambio en el propio oficio de analizar la economía. Explicó que, mientras antes los consultores dedicaban buena parte de su trabajo a proyectar el dólar, la inflación o el rojo fiscal, hoy ese análisis perdió relevancia porque esas variables ya no generan la misma incertidumbre. En sus palabras: "Murieron los consultores macro, ahora son todos consultores micro", una frase que resume su idea de que el foco del análisis se corrió hacia el desempeño puntual de cada sector, empresa o industria, en lugar de las grandes cifras agregadas del país.

Chialva fue también específico respecto de a quién le atribuye ese resultado. Aclaró que no conoce personalmente al ministro de Economía, Luis Caputo, pero remarcó su valoración sobre la gestión: "Este plan económico es una genialidad por todo lo que evitó y por donde llegó". Con esa frase, el economista puso el eje no solo en los resultados alcanzados, sino también en los escenarios de crisis que, a su juicio, el equipo económico logró esquivar durante el proceso de ajuste.

El análisis de Chialva se suma a una lectura que circula entre varios analistas del mercado financiero, aunque no es unánime: otros economistas sostienen posturas más cautas sobre la sostenibilidad de la estabilización lograda y sobre el ritmo al que podrán recomponerse los salarios reales en los próximos meses, en un contexto donde la recuperación de la actividad económica todavía genera discusión.